投資信託の詳細

基本の仕組み

100万円で買い、1年後の評価額が103万円、受取分配金が2万円なら、税や追加費用を無視した総収益は5万円、収益率5％です。評価額の3％だけでも、分配金の2％だけでも全体を表しません。

購入時手数料、運用中の信託報酬、換金時の信託財産留保額等は、発生時点や意味が違います。インデックス型は指標への連動、アクティブ型は指標を上回る等の目標を掲げますが、後者が必ず高成績になるわけではありません。

投資信託の分配金は全て運用利益とは限りません。元本払戻金（特別分配金）は、分配落ち後の基準価額が個別元本を下回る部分に相当する分配で、元本の払戻しです。その分配を受けても資産が増えたとはいえません。

普通分配金と元本払戻金を計算する

普通分配金は運用成果に当たり、配当所得として20.315％が源泉徴収されます。元本払戻金（特別分配金）は個別元本の払戻しで非課税です。分配落ち後の基準価額が個別元本を下回る部分を分配金の範囲で元本払戻金とし、残りを普通分配金とします。

例えば分配前の個別元本9,200円、分配金1,000円、分配落ち後の基準価額9,000円なら、差額200円が元本払戻金、800円が普通分配金です。受取後の個別元本は9,000円になります。個別元本は原則として購入時の基準価額で、購入時手数料やその消費税は含みません。

投資信託の分類と上場投資信託

約款上、株式を一切組み入れられないものが公社債投資信託で、少しでも組み入れられるものは株式投資信託です。いつでも購入できる追加型と、募集期間中だけ購入できる単位型の区別もあります。

アクティブ運用のうち、経済環境から資産配分を決めるのがトップダウン、個別企業の調査から銘柄を選ぶのがボトムアップです。成長性を重視するのがグロース、割安さを重視するのがバリューです。ETFやJ-REITは上場しており、株式と同様に指値・成行注文や信用取引ができます。